巴菲特 Agent — COHR

Bias: AVOID · Score: 11/110 (base 11 + bonus 0)

規則涵蓋率: 90%

Sector: Technology · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.3699) ✓ +10 → 特許經營權

❌ 未通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.0472) → 經濟商譽
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.0710) → 護城河
• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=0.6147) → 槓桿與借貸
• R6 FCF margin >= 15% (actual=0.1347) → 股東收益
• R7 回購率 > 0 (actual=-0.0205) → 股票回購
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) → 安全邊際
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.9652) → 市場先生
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

⚠️ 缺值跳過

• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (earn_growth) — 資料源缺欄位

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $6.82 (low) / $13.88 (mid) / $19.72 (high)
• 目前股價: $374.01
• 安全邊際 (mid intrinsic): -2595.3%

各模型細節: - dcf_two_stage: $19.72 (MOS -1796.3%) — 5y OE avg=0.22B; CAGR=-18.1% - shiller_pe: $6.82 (MOS -5386.8%) — 5y avg EPS=$0.40 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $13.88 (MOS -2595.3%) — 5y OE/MarketCap yield=0.31% vs fair yield=10.4%

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🔴 弱 (3.6/10)
• 主要類型: 網路效應, 成本優勢
• 多年趨勢: 📉 收窄中
• 近 5 年平均 ROE 1.6% / 前 5 年平均 ROE 4.8% / 變化 -66%

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 2.0/10 — 毛利率 37% - 轉換成本: 0.0/10 — 資料不足 - 網路效應: 4.0/10 — 營收成長 20% (用戶基數加速) - 成本優勢: 3.0/10 — 毛利率 37% - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Mr. James Robert Anderson (CEO, President & Employee Director)
• BVPS 5y CAGR: +19.5%
• 留存效率 (equity 成長 / 留存盈餘): 29.95
• Buffett 風格分級: A

判斷依據: - BVPS 5y CAGR 19.5% (Buffett 標準級) - 留存效率 29.95 (高效複利)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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