巴菲特 Agent — CRM

Bias: HOLD · Score: 75/110 (base 75 + bonus 0)

規則涵蓋率: 100%

Sector: Technology · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.7768) ✓ +10 → 特許經營權
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.1796) ✓ +10 → 護城河
• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (actual=0.1790) ✓ +10 → 複利
• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=0.2995) ✓ +15 → 槓桿與借貸
• R6 FCF margin >= 15% (actual=0.2425) ✓ +10 → 股東收益
• R7 回購率 > 0 (actual=0.0433) ✓ +5 → 股票回購
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) ✓ +10 → 安全邊際
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.0588) ✓ +5 → 市場先生

❌ 未通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.1240) → 經濟商譽
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $62.50 (low) / $81.95 (mid) / $291.39 (high)
• 目前股價: $171.31
• 安全邊際 (mid intrinsic): -109.0%

各模型細節: - dcf_two_stage: $291.39 (MOS +41.2%) — 5y OE avg=7.92B; CAGR=37.0% - shiller_pe: $62.50 (MOS -174.1%) — 5y avg EPS=$3.68 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $81.95 (MOS -109.0%) — 5y OE/MarketCap yield=5.65% vs fair yield=10.4%

🤵 Insider 交易訊號 (近 60 天)

• 交易筆數: 14 (賣出 $0.0M / 買入 $1.0M)
• 最大買家: ALBER LAURA (Director) $0.50M @ 2026-03-19
• 13G filings (5%+ 被動機構): 2 筆
• 8-K 重大事件公告: 2 筆
• ⚠️ Insider alert: 🟢 內部人買入訊號

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🟡 中等 (5.2/10)
• 主要類型: 成本優勢, 無形資產 (品牌/專利)
• 多年趨勢: ➡️ 穩定
• 年度資料不足 (4 年,需要 ≥ 8)

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 4.0/10 — 毛利率 78% (強品牌定價權) - 轉換成本: 2.0/10 — OE margin 24% (轉換成本變現) - 網路效應: 3.0/10 — 高毛利 (78%) + 成長共存 - 成本優勢: 6.0/10 — 市值百億等級規模; 毛利率 78%; 買回率 4.3% (現金過剩) - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Mr. Marc R. Benioff (Co-Founder, Chairman & CEO)
• 5y 平均股利配發率: 21%
• Buffett 風格分級: C

判斷依據: - 股利配發 21% (健康)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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