巴菲特 Agent — EQIX

Bias: WATCH · Score: 45/110 (base 40 + bonus 5)

規則涵蓋率: 100%

Sector: Real Estate · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.5161) ✓ +10 → 特許經營權
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.1493) ✓ +10 → 護城河
• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (actual=0.2000) ✓ +10 → 複利
• R6 FCF margin >= 15% (actual=0.2861) ✓ +10 → 股東收益

❌ 未通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.1006) → 經濟商譽
• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=1.1336) → 槓桿與借貸
• R7 回購率 > 0 (actual=-0.0097) → 股票回購
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) → 安全邊際
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.8851) → 市場先生
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

🎁 加分項

• REIT1 FFO margin >= 30% +5

💰 內在價值估算 (Ensemble × 1 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $154.72 (low) / $154.72 (mid) / $154.72 (high)
• 目前股價: $1080.63
• 安全邊際 (mid intrinsic): -598.4%

各模型細節: - dcf_two_stage: (略過 — DCF 計算不出) - shiller_pe: $154.72 (MOS -598.4%) — 5y avg EPS=$9.10 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: (略過 — OE 序列不足 (1 年))

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🟡 中等 (4.0/10)
• 主要類型: 無形資產 (品牌/專利), 成本優勢
• 多年趨勢: ➡️ 穩定
• 年度資料不足 (7 年,需要 ≥ 8)

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 4.0/10 — 毛利率 52% (強品牌定價權) - 轉換成本: 2.0/10 — OE margin 29% (轉換成本變現) - 網路效應: 3.0/10 — 高毛利 (52%) + 成長共存 - 成本優勢: 4.0/10 — 市值百億等級規模; 毛利率 52% - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Ms. Adaire Rita Fox-Martin (President, CEO & Director)
• BVPS 5y CAGR: +3.8%
• 留存效率 (equity 成長 / 留存盈餘): -1.29
• 5y 平均股利配發率: 163%
• Buffett 風格分級: D

判斷依據: - BVPS 5y CAGR 3.8% (慢) - 留存效率 -1.29 (資本破壞警訊) - 股利配發 163% 偏高 (內部投資不足?)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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