巴菲特 Agent — ISRG

Bias: HOLD · Score: 76/110 (base 76 + bonus 0)

規則涵蓋率: 85%

Sector: Healthcare · 資料來源: csv+yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.1723) ✓ +15 → 經濟商譽
• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.6629) ✓ +10 → 特許經營權
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.2815) ✓ +10 → 護城河
• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (actual=0.1880) ✓ +10 → 複利
• R6 FCF margin >= 15% (actual=0.2130) ✓ +10 → 股東收益
• R7 回購率 > 0 (actual=0.0042) ✓ +5 → 股票回購
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.0759) ✓ +5 → 市場先生

❌ 未通過的規則

• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) → 安全邊際
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

⚠️ 缺值跳過

• R5 Debt/Equity < 0.5 (debt_equity) — 資料源缺欄位

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $47.00 (low) / $83.31 (mid) / $167.14 (high)
• 目前股價: $431.87
• 安全邊際 (mid intrinsic): -418.4%

各模型細節: - dcf_two_stage: $167.14 (MOS -158.4%) — 5y OE avg=1.74B; CAGR=65.5% - shiller_pe: $83.31 (MOS -418.4%) — 5y avg EPS=$4.90 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $47.00 (MOS -818.8%) — 5y OE/MarketCap yield=1.13% vs fair yield=10.4%

🤵 Insider 交易訊號 (近 60 天)

• 交易筆數: 11 (賣出 $0.5M / 買入 $0.0M)
• 最大賣家: LADD AMY L (Director) $0.29M @ 2026-04-29
• 13G filings (5%+ 被動機構): 2 筆
• 8-K 重大事件公告: 2 筆

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🟡 中等 (6.0/10)
• 主要類型: 無形資產 (品牌/專利), 網路效應
• 多年趨勢: 📈 擴張中
• 近 5 年平均 ROE 11.7% / 前 5 年平均 ROE 2.9% / 變化 +303%

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 6.0/10 — 毛利率 66% (強品牌定價權); 淨利率 28% - 轉換成本: 2.0/10 — OE margin 21% (轉換成本變現) - 網路效應: 6.0/10 — 營收成長 23% (用戶基數加速); 高毛利 (66%) + 成長共存 - 成本優勢: 4.0/10 — 市值百億等級規模; 毛利率 66% - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Mr. David J. Rosa (CEO & Director)
• BVPS 5y CAGR: -9.4%
• 留存效率 (equity 成長 / 留存盈餘): 0.94
• Buffett 風格分級: D

判斷依據: - BVPS 5y CAGR -9.4% (帳面價值縮水,警訊) - 留存效率 0.94 (合格)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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