巴菲特 Agent — MU

Bias: HOLD · Score: 70/110 (base 70 + bonus 0)

規則涵蓋率: 100%

Sector: Technology · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.3982) ✓ +15 → 經濟商譽
• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.5844) ✓ +10 → 特許經營權
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.4149) ✓ +10 → 護城河
• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (actual=7.5600) ✓ +10 → 複利
• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=0.1544) ✓ +15 → 槓桿與借貸
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) ✓ +10 → 安全邊際

❌ 未通過的規則

• R6 FCF margin >= 15% (actual=-0.0310) → 股東收益
• R7 回購率 > 0 (actual=-0.0117) → 股票回購
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.9284) → 市場先生
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $2.10 (low) / $2.98 (mid) / $55.01 (high)
• 目前股價: $766.58
• 安全邊際 (mid intrinsic): -25608.5%

各模型細節: - dcf_two_stage: $2.98 (MOS -25608.5%) — 5y OE avg=0.24B; CAGR=-9.1% - shiller_pe: $55.01 (MOS -1293.7%) — 5y avg EPS=$3.24 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $2.10 (MOS -36440.3%) — 5y OE/MarketCap yield=0.03% vs fair yield=10.4%

🤵 Insider 交易訊號 (近 60 天)

• 交易筆數: 7 (賣出 $52.4M / 買入 $0.0M)
• C-level 賣出: $21.5M
• 最大賣家: MEHROTRA SANJAY (Chief Executive Officer) $21.45M @ 2026-05-01
• 13G filings (5%+ 被動機構): 2 筆
• 8-K 重大事件公告: 3 筆
• ⚠️ Insider alert: 🔴 內部人大量賣出

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🟡 中等 (6.0/10)
• 主要類型: 無形資產 (品牌/專利), 網路效應
• 多年趨勢: 📈 擴張中
• 近 5 年平均 ROE 10.5% / 前 5 年平均 ROE 8.3% / 變化 +27%

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 6.0/10 — 毛利率 58% (強品牌定價權); 淨利率 41% - 轉換成本: 0.0/10 — 資料不足 - 網路效應: 6.0/10 — 營收成長 196% (用戶基數加速); 高毛利 (58%) + 成長共存 - 成本優勢: 4.0/10 — 市值百億等級規模; 毛利率 58% - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Mr. Sanjay Mehrotra (CEO, President & Chairman)
• BVPS 5y CAGR: +15.3%
• 留存效率 (equity 成長 / 留存盈餘): 0.98
• 5y 平均股利配發率: 9%
• Buffett 風格分級: B

判斷依據: - BVPS 5y CAGR 15.3% (Buffett 標準級) - 留存效率 0.98 (合格)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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