巴菲特 Agent — NEE

Bias: HOLD · Score: 70/110 (base 70 + bonus 0)

規則涵蓋率: 100%

Sector: Utilities · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.1032) ✓ +15 → 經濟商譽
• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.6140) ✓ +10 → 特許經營權
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.2937) ✓ +10 → 護城河
• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (actual=1.6000) ✓ +10 → 複利
• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=1.3471) ✓ +15 → 槓桿與借貸
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) ✓ +10 → 安全邊際

❌ 未通過的規則

• R6 FCF margin >= 15% (actual=-0.6622) → 股東收益
• R7 回購率 > 0 (actual=-0.0126) → 股票回購
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.8807) → 市場先生
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $26.60 (low) / $48.03 (mid) / $94.58 (high)
• 目前股價: $94.59
• 安全邊際 (mid intrinsic): -96.9%

各模型細節: - dcf_two_stage: $94.58 (MOS -0.0%) — 5y OE avg=5.76B; CAGR=17.6% - shiller_pe: $48.03 (MOS -96.9%) — 5y avg EPS=$2.83 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $26.60 (MOS -255.6%) — 5y OE/MarketCap yield=2.92% vs fair yield=10.4%

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🟡 中等 (6.6/10)
• 主要類型: 效率規模, 無形資產 (品牌/專利)
• 多年趨勢: 📈 擴張中
• 近 5 年平均 ROE 10.2% / 前 5 年平均 ROE 4.2% / 變化 +141%

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 6.0/10 — 毛利率 61% (強品牌定價權); 淨利率 29% - 轉換成本: 0.0/10 — 資料不足 - 網路效應: 1.0/10 — 資料不足或無顯著訊號 - 成本優勢: 4.0/10 — 市值百億等級規模; 毛利率 61% - 效率規模: 7.0/10 — 公用事業 (監管特許); 監管行業 ROE 10% 達標; 規模門檻已過

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Mr. John W. Ketchum J.D. (President, CEO & Chairman)
• BVPS 5y CAGR: +6.8%
• 留存效率 (equity 成長 / 留存盈餘): 2.21
• 5y 平均股利配發率: 66%
• Buffett 風格分級: B

判斷依據: - BVPS 5y CAGR 6.8% (慢) - 留存效率 2.21 (高效複利)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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