巴菲特 Agent — NOW

Bias: HOLD · Score: 75/110 (base 75 + bonus 0)

規則涵蓋率: 100%

Sector: Technology · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.1607) ✓ +15 → 經濟商譽
• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.7656) ✓ +10 → 特許經營權
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.1259) ✓ +10 → 護城河
• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=0.2073) ✓ +15 → 槓桿與借貸
• R6 FCF margin >= 15% (actual=0.3124) ✓ +10 → 股東收益
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) ✓ +10 → 安全邊際
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.0596) ✓ +5 → 市場先生

❌ 未通過的規則

• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (actual=0.0230) → 複利
• R7 回購率 > 0 (actual=-4.0719) → 股票回購
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴 偏貴
• 估值帶: $26.93 (low) / $67.25 (mid) / $95.77 (high)
• 目前股價: $89.00
• 安全邊際 (mid intrinsic): -32.3%

各模型細節: - dcf_two_stage: $95.77 (MOS +7.1%) — 5y OE avg=2.93B; CAGR=26.3% - shiller_pe: $67.25 (MOS -32.3%) — 5y avg EPS=$3.96 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $26.93 (MOS -230.5%) — 5y OE/MarketCap yield=3.20% vs fair yield=10.4%

🤵 Insider 交易訊號 (近 60 天)

• 交易筆數: 1 (賣出 $0.8M / 買入 $0.0M)
• 最大賣家: CANNEY JACQUELINE P (Officer) $0.80M @ 2026-04-24
• 13G filings (5%+ 被動機構): 2 筆
• 8-K 重大事件公告: 2 筆

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🟡 中等 (5.2/10)
• 主要類型: 網路效應, 無形資產 (品牌/專利)
• 多年趨勢: ➡️ 穩定
• ROE 計算失敗

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 4.0/10 — 毛利率 77% (強品牌定價權) - 轉換成本: 2.0/10 — OE margin 31% (轉換成本變現) - 網路效應: 6.0/10 — 營收成長 22% (用戶基數加速); 高毛利 (77%) + 成長共存 - 成本優勢: 3.0/10 — 毛利率 77% - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Mr. William R. McDermott (Chairman & CEO)
• BVPS 5y CAGR: -3.1%
• 留存效率 (equity 成長 / 留存盈餘): 1.86
• Buffett 風格分級: C

判斷依據: - BVPS 5y CAGR -3.1% (帳面價值縮水,警訊) - 留存效率 1.86 (高效複利)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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