巴菲特 Agent — SCCO

Bias: HOLD · Score: 60/110 (base 60 + bonus 0)

規則涵蓋率: 100%

Sector: Basic Materials · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.4634) ✓ +15 → 經濟商譽
• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.6271) ✓ +10 → 特許經營權
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.3413) ✓ +10 → 護城河
• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (actual=0.6670) ✓ +10 → 複利
• R6 FCF margin >= 15% (actual=0.2614) ✓ +10 → 股東收益
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.7666) ✓ +5 → 市場先生

❌ 未通過的規則

• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=0.6079) → 槓桿與借貸
• R7 回購率 > 0 (actual=-0.0592) → 股票回購
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) → 安全邊際
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $20.15 (low) / $34.06 (mid) / $48.41 (high)
• 目前股價: $191.75
• 安全邊際 (mid intrinsic): -463.0%

各模型細節: - dcf_two_stage: $48.41 (MOS -296.1%) — 5y OE avg=2.93B; CAGR=0.2% - shiller_pe: $20.15 (MOS -851.7%) — 5y avg EPS=$1.19 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $34.06 (MOS -463.0%) — 5y OE/MarketCap yield=1.85% vs fair yield=10.4%

🤵 Insider 交易訊號 (近 60 天)

• 交易筆數: 8 (賣出 $0.0M / 買入 $0.0M)
• 8-K 重大事件公告: 4 筆

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🟡 中等 (6.0/10)
• 主要類型: 無形資產 (品牌/專利), 網路效應
• 多年趨勢: ➡️ 穩定
• 年度資料不足 (3 年,需要 ≥ 8)

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 6.0/10 — 毛利率 63% (強品牌定價權); 淨利率 34% - 轉換成本: 2.0/10 — OE margin 26% (轉換成本變現) - 網路效應: 6.0/10 — 營收成長 36% (用戶基數加速); 高毛利 (63%) + 成長共存 - 成本優勢: 4.0/10 — 市值百億等級規模; 毛利率 63% - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Engineer Leonardo Contreras Lerdo de Tejada (CEO & Non-Independent Director)
• BVPS 5y CAGR: +18.9%
• 5y 平均股利配發率: 129%
• Buffett 風格分級: B

判斷依據: - BVPS 5y CAGR 18.9% (Buffett 標準級) - 股利配發 129% 偏高 (內部投資不足?)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

---

參閱完整邏輯: 巴菲特交易邏輯總綱 · 線上版