巴菲特 Agent — UAA

Bias: WATCH · Score: 50/110 (base 50 + bonus 0)

規則涵蓋率: 90%

Sector: Consumer Cyclical · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.4658) ✓ +10 → 特許經營權
• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=0.3148) ✓ +15 → 槓桿與借貸
• R7 回購率 > 0 (actual=0.0416) ✓ +5 → 股票回購
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) ✓ +10 → 安全邊際
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.2239) ✓ +5 → 市場先生

❌ 未通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=-0.3039) → 經濟商譽
• R3 淨利率 >= 10% (actual=-0.1044) → 護城河
• R6 FCF margin >= 15% (actual=-0.0441) → 股東收益
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

⚠️ 缺值跳過

• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (earn_growth) — 資料源缺欄位

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $2.20 (low) / $3.12 (mid) / $5.31 (high)
• 目前股價: $5.03
• 安全邊際 (mid intrinsic): -61.2%

各模型細節: - dcf_two_stage: $3.12 (MOS -61.2%) — 5y OE avg=0.10B; no CAGR - shiller_pe: $5.31 (MOS +5.3%) — 5y avg EPS=$0.31 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $2.20 (MOS -129.1%) — 5y OE/MarketCap yield=4.61% vs fair yield=10.4%

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🔴 弱 (3.2/10)
• 主要類型: 成本優勢
• 多年趨勢: 📈 擴張中
• 近 5 年平均 ROE 7.5% / 前 5 年平均 ROE 1.3% / 變化 +468%

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 2.0/10 — 毛利率 47% - 轉換成本: 0.0/10 — 資料不足 - 網路效應: 0.0/10 — 資料不足或無顯著訊號 - 成本優勢: 4.0/10 — 毛利率 47%; 買回率 4.2% (現金過剩) - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Mr. Kevin A. Plank (Founder, President, CEO & Director)
• BVPS 5y CAGR: -1.6%
• 留存效率 (equity 成長 / 留存盈餘): -0.35
• 5y 平均股利配發率: 0%
• Buffett 風格分級: D

判斷依據: - BVPS 5y CAGR -1.6% (帳面價值縮水,警訊) - 留存效率 -0.35 (資本破壞警訊)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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