巴菲特 Agent — V

Bias: BUY · Score: 84/110 (base 74 + bonus 10)

規則涵蓋率: 95%

Sector: Financial Services · 資料來源: yfinance+sec

✅ 通過的規則

• R1 ROE >= 15% (actual=0.6035) ✓ +15 → 經濟商譽
• R2 毛利率 >= 30% (actual=0.9778) ✓ +10 → 特許經營權
• R3 淨利率 >= 10% (actual=0.5168) ✓ +10 → 護城河
• R4 EPS 5 年成長 >= 10% 年化 (actual=0.3550) ✓ +10 → 複利
• R6 FCF margin >= 15% (actual=0.5751) ✓ +10 → 股東收益
• R8 估值合理 (PE < 25 OR PEG < 1.5) ✓ +10 → 安全邊際
• R9 不在 52 週高點 (w52_pos < 0.80) (actual=0.3986) ✓ +5 → 市場先生

❌ 未通過的規則

• R5 Debt/Equity < 0.5 (actual=0.5581) → 槓桿與借貸
• R10 Berkshire 持有 (actual=0.0000) → ground truth

⚠️ 缺值跳過

• R7 回購率 > 0 (buyback_yield) — 資料源缺欄位

🎁 加分項

• B2 ROIC > 20% 連續 5 年 +5
• B6 ROE 10 年持續 >= 15% +5

💰 內在價值估算 (Ensemble × 3 模型)

• Consensus: 🔴🔴 嚴重高估
• 估值帶: $93.40 (low) / $150.79 (mid) / $236.87 (high)
• 目前股價: $326.42
• 安全邊際 (mid intrinsic): -116.5%

各模型細節: - dcf_two_stage: $236.87 (MOS -37.8%) — 5y OE avg=18.47B; CAGR=10.4% - shiller_pe: $150.79 (MOS -116.5%) — shares fallback (1902M) 5y avg EPS=$8.87 × fair PE 17 - owner_earnings_yield: $93.40 (MOS -249.5%) — 5y OE/MarketCap yield=2.98% vs fair yield=10.4%

🤵 Insider 交易訊號 (近 60 天)

• 交易筆數: 2 (賣出 $10.7M / 買入 $0.0M)
• C-level 賣出: $10.7M
• 最大賣家: MCINERNEY RYAN (Chief Executive Officer) $10.70M @ 2026-04-29
• 13G filings (5%+ 被動機構): 2 筆
• 8-K 重大事件公告: 2 筆
• ⚠️ Insider alert: 🔴 內部人大量賣出

🏰 護城河結構化評分 (P1-2)

• 整體強度: 🟢 強 (9.0/10)
• 主要類型: 無形資產 (品牌/專利), 轉換成本
• 多年趨勢: 📈 擴張中
• 近 5 年平均 ROE 44.5% / 前 5 年平均 ROE 26.8% / 變化 +66%

5 類型分數: - 無形資產 (品牌/專利): 9.0/10 — 毛利率 98% (強品牌定價權); 淨利率 52%; ROE 持續性 100% (反映品牌持久力) - 轉換成本: 9.0/10 — ROE 10y 持續 100% (客戶極黏); ROIC 5y avg 45%; OE margin 58% (轉換成本變現) - 網路效應: 8.0/10 — 營收成長 17% (用戶基數加速); 高毛利 (98%) + 成長共存; ROIC 45% (邊際成本低) - 成本優勢: 4.0/10 — 市值百億等級規模; 毛利率 98% - 效率規模: 0.0/10 — 非適用行業

👔 管理層評估 (Capital Allocation)

• CEO: Mr. Ryan M. McInerney (CEO & Director)
• 留存效率 (equity 成長 / 留存盈餘): 0.03
• 5y 平均股利配發率: 22%
• Buffett 風格分級: C

判斷依據: - 留存效率 0.03 (留存被消耗或大量買回) - 股利配發 22% (健康)

💡 相關概念

• 安全邊際(Margin of Safety) — 線上
• 特許經營權(Franchise) — 線上
• 槓桿與借貸(Leverage and Debt) — 線上
• 股東收益(Owner Earnings) — 線上
• 護城河(Economic Moat) — 線上

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