巴菲特量化篩選清單

10 條可程式化規則 + 4 條硬性 disqualifier。
對映到 stockTracker data/latest_prices.csv 欄位 + 補抓欄位。
機器可讀版本：/Users/apple/Projects/agentS/buffet_agent/agent/rules.json

評分制度

結果	總分	行動
BUY	≥ 80	進入估值階段，等安全邊際
HOLD	60–79	已持有可繼續，新進需等更佳價格
WATCH	40–59	加入觀察清單，等基本面好轉
AVOID	< 40	結構性問題，跳過
OUT_OF_CIRCLE	任意分數	觸發任一硬性 disqualifier，立即退出

滿分 110 分（100 基礎分 + 10 分 ground truth bonus）。

A. 10 條量化規則（核心評分表）

#	規則	欄位（CSV）	條件	滿分	來源概念
R1	ROE 持續高水準	`roe`	≥ 0.15	15	經濟商譽
R2	毛利率高（定價權）	`gross_margin`	≥ 0.30	10	特許經營權
R3	淨利率達標	`net_margin`	≥ 0.10	10	護城河
R4	EPS 5 年成長率	`earn_growth`	≥ 0.10	10	複利
R5	槓桿低	`debt_equity` ⚠️補	< 0.5	15	槓桿與借貸
R6	自由現金流邊際	`fcf_margin` ⚠️補	≥ 0.15	10	股東收益
R7	回購紀律（有回購）	`buyback_yield` ⚠️補	> 0	5	股票回購
R8	估值合理	`fwd_pe`, `peg`	PE < 25 OR PEG < 1.5	10	安全邊際
R9	不在 52 週高點	`w52_pos`	< 0.80	5	市場先生
R10	Berkshire 持有（ground truth）	13F	berkshire 在 13F	10	（驗證）

⚠️補 = stockTracker 目前未抓，需 Phase 3 補進 tracker.py，細節。

B. 4 條硬性 disqualifier（觸發即 OUT_OF_CIRCLE）

#	規則	條件	來源概念
D1	槓桿過高	`debt_equity` > 2.0	槓桿與借貸
D2	衍生品大量曝險	`derivative_notional` / `total_capital` > 0.5	衍生性金融商品
D3	行業在能力圈外（黑名單）	sector ∈	能力圈
D4	連續 3 年 EPS 為負	trailing 3y EPS < 0	雪茄煙蒂投資反向

C. 5 條軟性加分（bonus）

#	規則	條件	加分	來源
B1	Berkshire 重倉（>1% 組合）	13F berkshire	+5	ground truth
B2	ROIC > 20% 連續 5 年	`roic_5y_avg` ⚠️補	+5	經濟商譽
B3	CEO 持股 / 淨值 > 5%	insider_ownership ⚠️補	+3	經理人選擇
B4	其他價值名家持股 (Munger trust / Li Lu / Bill Ackman)	13F	+2	ground truth
B5	連續 10 年股利成長	dividend_growth_10y ⚠️補	+3	複利

D. 評分流程（伪代碼）

def score(ticker: str) -> dict:
    data = load_ticker(ticker)  # stockTracker CSV + 補抓欄位

    # Step 1: 硬性篩除
    if data.debt_equity > 2.0: return OUT_OF_CIRCLE("D1: 槓桿過高")
    if data.derivative_ratio > 0.5: return OUT_OF_CIRCLE("D2: 衍生品過大")
    if data.sector in BLACKLIST: return OUT_OF_CIRCLE("D3: 能力圈外")
    if data.eps_3y_negative: return OUT_OF_CIRCLE("D4: 連續虧損")

    # Step 2: 跑 10 條核心規則
    base = sum(rule.points for rule in RULES if rule.passes(data))  # 0-100

    # Step 3: 加分項
    bonus = sum(b.points for b in BONUSES if b.passes(data))  # 0-18

    total = min(base + bonus, 110)

    # Step 4: 結論
    if total >= 80: bias = "BUY"
    elif total >= 60: bias = "HOLD"
    elif total >= 40: bias = "WATCH"
    else: bias = "AVOID"

    return {"total": total, "bias": bias, "breakdown": ...}

E. 預期回測結果（ground truth 驗證）

應該 BUY 或 HOLD（已知重倉股）

Ticker	預期分數	預期 bias	引用
AAPL	~85	BUY	蘋果
KO	~78	HOLD	可口可樂
AXP	~72	HOLD	美國運通
MCO	~88	BUY	穆迪
BAC	~70	HOLD	（Buffett 持有）

應該 AVOID 或 OUT_OF_CIRCLE

Ticker	預期分數	預期 bias	為什麼
TSLA	OUT_OF_CIRCLE	—	D3 能力圈外（Buffett 從未投資）
COIN	OUT_OF_CIRCLE	—	D3 能力圈外（加密交易所）
GME	< 30	AVOID	R1/R3/R4 全敗（無 ROE、無利潤）
AMC	OUT_OF_CIRCLE	—	D1 槓桿過高 + D4 連虧
IBM	~45	WATCH	Buffett 已認錯出清；現在指標有起色但護城河疑慮

F. 缺值與例外處理

情況	策略
規則欄位缺值	該規則 graceful skip（不扣分但 confidence -10%）
規則需歷史資料（如 ROE 持續 5 年）	Phase 2 用最新單年 + 文字 caveat；Phase 3 補完整歷史
公司剛 IPO < 3 年	跳過 R4（成長率）+ B5（股利連續），加註「資料不足」
金融業（保險、銀行）	R5（D/E）放寬至 < 5；R2（毛利）改用 net interest margin
不是美股 ADR	R10（Berkshire 13F）跳過

G. 規則調整原則

何時更新規則： - 巴菲特公開新立場（年度股東信、大會 Q&A） - 知識庫新增重要概念節點 - 回測發現系統性偏差（例：科技股全部低估）

每次調整需： 1. 在巴菲特交易邏輯總綱補新立場引用 2. 修改 rules.json 3. 跑 ground truth 回測（5+5 樣本） 4. 寫進 CHANGELOG