樂購(Tesco)
一句話定位
英國最大連鎖超市——BH 在 2007 開始建倉,但 2014 會計醜聞曝光後全部出清,損失約 4.44 億美元。
投資/收購大事年表
| 年份 | 事件 |
|---|---|
| 2007 | BH 開始建倉 |
| 2012 | 持股約 5% |
| 2014/9 | Tesco 會計醜聞曝光——管理層誇大利潤約 2.6 億英鎊 |
| 2014 後 | BH 完全出清,損失 4.44 億美元 |
為什麼出清
一、會計造假是不可接受的
誠信與品格 概念在這裡成為否決票: - 巴菲特公開說(語意改寫):「會計造假是 BH 永遠不能接受的——即使其他面向都好,我們也會出清。」
二、巴菲特的「自我警告」
他公開檢討(語意改寫): 「我從 2012 年起就對 Tesco 有疑慮——但我沒有及時行動,讓持股繼續滾大。這是個值得記取的教訓:疑慮就應該行動。」
三、雙重失誤
- 作為失誤:當初進場 + 沒及時退場
- 教訓深度:對「疑慮但不行動」的反思