🏢 按公司索引(62 家全部完成 🎉)

進度:62 / 62 完成 ⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪⚪

🏰 BH 旗下全資子公司

保險群(BH 引擎)

✅ GEICO 蓋可保險 — 直銷車險,結構性低成本護城河(1996 全資)
✅ 國民賠償 — 1967 年起的 BH 保險帝國起點
✅ 通用再保險 — 1998 整合史的痛 + 衍生性教訓

基礎建設群

✅ BNSF 鐵路 — 2009 年 440 億最大收購
✅ 伯克希爾能源 — 阿貝爾的接班搖籃

零售/消費品群

✅ 喜詩糖果 — 投資哲學的轉折點(1972)
✅ 奶品皇后 — 簡單可預測的特許經營
✅ 內布拉斯加家具城 — 一張紙、一句話的傳奇收購
✅ 波仙珠寶 — 奧馬哈情結的延伸
✅ 赫爾茲伯格鑽石 — 街頭認出巴菲特的偶然開端
✅ NetJets — 部分所有權商業模式
✅ 水牛城新聞報 — 護城河被填的縮時演示(已售出)

工業群

✅ 馬蒙集團 — Pritzker 家族整套交給 BH
✅ 路博潤 — Sokol 醜聞的副產品
✅ 精密鑄件 — BH 史上第二大收購(2020 公開檢討)
✅ 派洛特旅行中心 — 美國公路物流脊椎
✅ 水果牌 — 破產法院撿回來的好生意
✅ 佳斯邁威 — 困境投資的範例
✅ 克萊頓房屋 — 預製屋 + 自有房貸的整合
✅ 肖氏工業 — 無聊但賺錢的地毯王
✅ 伊斯卡刀具 — BH 第一筆海外大型收購
✅ 班傑明摩爾 — 守住口頭承諾的 CEO 風波

💹 BH 主要公開市場持股(現持中)

✅ 可口可樂 — 1988 起,長期信仰般的持有
✅ 蘋果 — 巴菲特能力圈擴張的代表(2024 大幅減持)
✅ 美國運通 — 60 年最長持有
✅ 卡夫亨氏 — 公開檢討「我們付得太多」
✅ 西方石油 — 巴菲特讀年報讀進去的故事
✅ 美國銀行 — 從浴缸打電話的 50 億美元交易
✅ 穆迪 — 沉默的長期勝者
✅ 雪佛龍 — 能源策略的雙引擎之一
✅ 達維塔 — 韋施勒選股的代表

五大日本商社(2020 起)

✅ 三菱商事 — 主檔,完整故事所在
✅ 三井物產 — 資源比重最高
✅ 伊藤忠商事 — 消費品最強,最像 BH
✅ 住友商事 — 金屬產業 + 不動產
✅ 丸紅 — 全球最大穀物貿易商之一

📜 已出清的歷史持股

✅ 華盛頓郵報 — 1973 經典 + 葛蘭姆友誼
✅ 首都_ABC — Tom Murphy 傳奇
✅ 迪士尼 — 兩次都賣早的失誤
✅ 富國銀行 — 從愛到走的文化教訓
✅ 高盛 — 2008「街頭流血時買進」
✅ 寶僑 — 透過吉列合併取得
✅ 嬌生 — 機會成本下的調整
✅ IBM — 護城河被科技填掉
✅ 吉列 — 護城河教科書
✅ 沃爾瑪 — 不作為失誤典範
✅ 中國石油 — 巴菲特唯一一次中國成功
✅ 比亞迪 — 蒙格中國選股
✅ 好市多 — 蒙格的最愛(BH 卻出清)
✅ 百威英博 — 併購情境下的退出
✅ 麥當勞 — 賣早型失誤
✅ 所羅門兄弟 — 1991 危機時刻

❌ 失敗投資 / 警示案例

✅ 德克斯特鞋業 — 巴菲特最痛的失誤
✅ 美國航空 — 「航空業是資本黑洞」
✅ 能源未來控股 — 沒料到頁岩氣
✅ 樂購 — 疑慮但未及時行動的教訓
✅ 伯克希爾紡織 — 公司本身就是失誤 + 母失誤
✅ 伯靈頓工業 — 紡織業整體死亡的對比病例

📜 歷史控股 / BH 內部整合史

✅ 藍籌印花 — BH 早期的併購工具
✅ 威斯科金融 — 蒙格的個人舞台
✅ 登普斯特紡織 — 合夥人時期的雪茄煙蒂典範
✅ 桑伯恩地圖 — 葛拉漢式 net-net 經典案例

📊 統計

類別	完成數
BH 全資子公司	22
主要公開市場持股(含五大商社)	14
已出清歷史持股	16
失敗 / 警示案例	6
歷史控股 / 整合史	4
合計	62

🔗 反向連結 (2)