1994 伯克希爾股東信
信件核心
一、GEICO 持股加碼
1994 年信件中討論持續加碼 GEICO 蓋可保險 持股—— 這為 1995-1996 的全資收購做準備。 東尼·奈斯利已經接任 GEICO CEO,巴菲特公開讚美他的紀律。
二、可口可樂的長期信仰
信件中再次以 可口可樂 為例,為「永遠持有好公司」哲學作證: - 1988-1989 建倉 - 6 年來股價已大幅成長 - 但 BH 不打算賣出
這體現了 長期持有 概念的紀律—— 好公司的最佳處置,通常是繼續持有。
三、「Inevitables」概念延續
信件中持續討論「必然會贏的公司」(Inevitables)—— - 可口可樂、吉列、迪士尼等 - 這些品牌不會被新對手取代 - 可以幾乎肯定地說 100 年後仍會存在且賺錢
詳見 特許經營權 概念。