2015 伯克希爾股東信
信件核心
一、精密鑄件 372 億美元收購
信件中宣告 精密鑄件 收購—— BH 史上第二大收購(僅次於 BNSF): - 372 億美元 - 航太零件 + 特用金屬 - 後來證明是失誤之一(2020 年大幅減值)
詳見 精密鑄件 公司檔案。
二、Heinz + Kraft 合併成 KHC
信件中也討論 Heinz 與 Kraft 合併—— KHC 正式登場。 這個合併後來證明 3G 模式對消費品業的傷害—— 2019 年大幅減值是這個故事的下一章。
3、現金部位的紀律維持
信件中再次強調:現金不是空轉資產,是選擇權。 找不到好標的時,抱著現金等待仍是合理的選擇。
體現的投資概念
提及的公司
延伸閱讀
- 公司:精密鑄件、卡夫亨氏
- 前後:2014-伯克希爾股東信、2016-伯克希爾股東信